AmRest sale a Bolsa en España con una capitalización de €1.927M

AmRest se ha convertido en la cuarta salida al mercado Continuo de 2018. La compañía de restauración saltó al parqué a través de un listing a €8,77 por acción, lo que supone una capitalización bursátil de €1.927M. El grupo ya cotizaba en la Bolsa de Varsovia, por lo que el importe de los títulos correspondía al valor de cierre del día anterior en el mercado polaco. En su primera jornada de cotización, las acciones de la compañía cerraron sin cambios. Por su parte, en Varsovia, sufrió una caída del 0,13%.

AmRest Holdings, el mayor grupo de restauración europeo, trasladó hace unos meses su sede de Breslavia (Polonia) a Pozuelo de Alarcón (Madrid), con el objetivo de salir a Bolsa en nuestro país y diversificar su base accionarial y sus fuentes de financiación. La compañía cotizaba en la Bolsa de Varsovia desde 2005. Actualmente, el holding está controlado por el grupo mexicano Finaccess, que posee un 56,38% de su capital, mientras Gosha Holdings (10,67%), Artal International (4,95%), Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny Aviva Bzwbnk (3,31%) y Nationale-Nederlanden (5,21%) tienen participaciones significativas. El free float de AmRest es del 19,48%.

Como paso previo al deal, AmRest lanzó una ampliación de capital por €70M destinados a financiar parte de la reciente compra de Sushi Shop por €240M. La operación supuso la emisión de 7,2 millones de acciones nuevas, representativas de un 3,2% de la compañía, a unos €9,45. La ronda fue suscrita por dos principales accionistas, Finaccess y Gosha, en proporción equivalente a su participación en el grupo.

AmRest es un gigante de la restauración, con más de 2.015 establecimientos en 18 países. Está presente en Polonia, República Checa, Hungría, Rusia, Bulgaria, Serbia, Croacia, Rumanía, Eslovaquia, España, Francia, Alemania, Austria, Portugal y China. En 2011, adquirió Restauravia, propietaria de la cadena de restaurantes italianos La Tagliatella, por €198M incluyendo la deuda, a Corpfin, pero en los últimos meses ha dado su verdadero salto en el mercado español con cuatro compras: la francesa Sushi Shop por €240M, la cadena de hamburgueserías Bacoa por €3,7M, libres de deuda y caja; la filial polaca de Telepizza y el 10% de Glovo por €25M, en el marco de la última ronda de financiación de €115M de la firma en la que también entraron Idinvest Partners y GR Capital y en la que repitieron Rakuten, Cathay Innovation y Seaya. En el tercer trimestre de 2018, el grupo facturó €392M, con un ebitda de €50M y una deuda de 2,3x.

2018 no ha sido el ejercicio de las salidas a Bolsa. Sólo cuatro compañías han dado el paso hasta el momento, Metrovacesa, Berkeley Energy, Árima Real Estate y AmRest, y, de momento, sólo Solarpack debutará en el mercado en las próximas semanas. La inestabilidad de los mercados en los últimos meses ha provocado la cancelación de varias OPVs en el último momento. El caso más reciente es el de Cepsa, que decidió suspender indefinidamente su estreno en el parqué a sólo tres días de la fecha prevista hasta que mejoren las condiciones y se estabilice la situación. Mudabala pretendía colocar un 25% de la española entre inversores cualificados internacionales a un precio de entre €13,1 y €15,1 por acción. A lo largo del ejercicio, Azora, Vía Célere y Testa Residencial también cancelaron sus debuts en el continuo.

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