Enagás alcanza el 30% de la estadounidense Tallgrass Energy por unos €750M

Enagás refuerza su participación en la estadounidense Tallgrass Energy. Sólo unos meses después de entrar en la compañía, la española ha adquirido un 17,4% adicional en el capital por $836M (unos €750M) para alcanzar el 30%. El deal se ha ejecutado a través del holding que posee junto a Blackstone, GIC, NPS, USS y otros accionistas minoritarios de la firma, que adquirirá la totalidad de las acciones de clase A de Tallgrass de las que aún no es propietario a un precio de $22,45 por título (aproximadamente un 44%). El importe total de la transacción ascenderá a unos $3.000M, que serán financiados con deuda bancaria.

Para financiar el deal, Enagás ha anunciado una ampliación de capital de €500M, un movimiento inédito en la gasista española, dirigida a inversores cualificados y clientes, aunque también será suscrita por sus principales accionistas entre ellos, la Sepi, que posee un 5% del capital de Enagás. La ronda representa aproximadamente un 10% de la actual capitalización bursátil de la compañía, unos €5.300M.

La operación, condicionada a la aprobación de la Junta de Accionistas de la estadounidense y las correspondientes autorizaciones regulatorias, se cerrará previsiblemente durante el segundo trimestre de 2020. Una vez completada, Tallgrass será excluida de cotización de la Bolsa de Nueva York.

El pasado mes de marzo, Enagás entró en el mercado estadounidense con la adquisición de un 10,93% en Tallgrass Energy (TGE) por unos $590M (unos €525M). Para llevar a cabo la operación, la española se alió con Blackstone y el fondo soberano de Singapur GIC, entrando en un holding que poseía el 100% de los derechos políticos y el 43,91% de los derechos económicos de TGE. Finalmente, la participación de Enagás en la compañía se sitúo en un 12,6%, con el objetivo de mantenerse como socio industrial de su homólogo estadounidense. Junto con el resto de sponsors, Enagás forma parte del Consejo de Administración de Tallgrass.

Tallgrass cuenta con una cartera de proyectos futuros en el mercado americano con contratos take or pay, que dan visibilidad y estabilidad a sus flujos de caja a largo plazo.

Tallgrass Energy es una empresa de infraestructuras energéticas que opera en 11 estados con activos de transporte, almacenamiento, agua, recolección y procesamiento que sirven a algunas de las cuencas de petróleo crudo y gas natural más prolíficas de EE.UU. Durante los primeros nueve meses del año, la compañía obtuvo un ebitda ajustado de $763,8M.

Enagás es una compañía energética internacional líder con presencia en España, EE.UU., México, Chile, Perú y Grecia y con más de 12.000 km de gasoductos, tres almacenes estratégicos y nueve plantas de regasificación. La compañía está certificada como Operador de Sistemas de Transmisión (TSO) por la UE y es un referente internacional en el desarrollo y operación de redes de gas. En España, es el gestor técnico del sistema gasista y ha desarrollado infraestructuras clave entre los que destacan algunos de los principales gasoductos del país. En los primeros tres trimestres de 2019, ingresó €872,4M, con un ebitda de €767M y una deuda neta de €4.234M.

Con este movimiento, Enagás aumenta su posicionamiento en EE.UU. con una inversión agregada de unos €1.500M y diversifica su presencia geográfica ante la regulación normativa que vive en España. Además, se trata de la mayor operación corporativa de la historia de la gasista española. El holding que comparte con Blackstone y GIC es la base para poder hacer más transacciones con inversores especializados en infraestructuras.

En los últimos años, la compañía presidida por Antonio Llardén ha realizado numerosas adquisiciones. En 2017, compró un 21% de Coga a Graña y Montero por €8,17M, aumentando su participación en la gasista peruana hasta el 51%. Además, ha comprado el 2,96% de Transportadora de Gas del Perú por €60,4M, alcanzando el 28,94%; y, a través de su filial Enagás Chile, ha adquirido el 20% de la regasificadora GNL Quintero, en manos de Endesa Chile, por $200M. Además, se hizo con Defsa junto a la italiana Snam. En el capítulo de desinversiones, ha vendido junto a Fluxys su participación en Swedegas a favor de First State.

www.capitalcorporate.com