Helvetia se hace con el 70% de Caser por €780M

El proceso de venta de Caser ha llegado a su desenlace. Tras semanas de negociaciones en exclusiva, Helvetia ha adquirido el 70% de la aseguradora española por €780M. La suiza se ha hecho finalmente con las participaciones de la aseguradora francesa Covéa (20%), Bankia (15%), Caixabank (11,51%), Abanca (9,99%), Sabadell (1,79%), BBVA (0,24%) y otros accionistas minoritarios, como Cecabank. Ibercaja, Liberbank y Unicaja mantendrán una participación conjunta en Caser de aproximadamente el 30%, como resultado de los acuerdos de distribución que tienen con la aseguradora. Hasta ahora, Ibercaja contaba con un 13,9% y Liberbank, con un 12,2%, que reducirán hasta el 9,9% del capital. Unicaja no alterará su 9,9% actual.

El grupo asegurador suizo financiará dos tercios del deal con la emisión de bonos híbridos y la tercera parte restante con la emisión de acciones nuevas. Hasta que concluyan estas operaciones de capital y cuenten con la aprobación del Consejo de la compradora, la adquisición se financiará con recursos propios. El Enterprise Value del deal, que se completará en el primer semestre del ejercicio, supera los €1.100M.

Como parte del acuerdo, Helvetia y Caser seguirán operando de forma independiente en España, manteniendo marcas y equipos directivos. Para aunar estrategias, la suiza ha previsto la creación de un equipo coordinador formado por directivos de ambas compañías.

La compra de Caser por Helvetia pone fin a años de especulaciones sobre el futuro de la española y a un proceso formal de venta que se ha prolongado durante varios meses. En la puja, Helvetia se ha impuesto a la belga Ageas y ha competido con interesados como National Nederlanden y Santalucía, que en el último momento no presentaron ofertas vinculantes. En 2014, Apollo lanzó una oferta para hacerse con aproximadamente el 30% de Caser Seguros, por un importe que oscilaría entre €250M y €300M.

Caser cuenta con más de 70 años de experiencia en soluciones aseguradoras en todos los ramos: hogar, automóviles, salud, agrarios o vida, entre otros. Actualmente, cuenta con más de tres millones de clientes a través de más de 10.000 puntos de venta en España, una amplia red de agentes y corredores formada por más de 4.300 empleados y varias empresas especializadas en asistencia, como Caser Residencial y Caser Asistencia. En los últimos ejercicios, la aseguradora ha estado muy activa en el mercado de M&A. En 2018, adquirió el 100% de CAI Seguros Generales, filial de Ibercaja Banco y compró a Proa Capital el Hospital de Llevant. Hace sólo unos meses, se hizo con el 95,94% de Centro Residencial Pontevedra. Recientemente, ha desembarcado en Andorra con la adquisición del 51% de CA Vida Assegurances a Crèdit Andorrà. Con más de 2,3 millones de asegurados, obtuvo unos ingresos de más de €1.630M, con un beneficio de €87,3M, en 2018.

Helvetia es un grupo asegurador suizo cotizado con una importante implantación en el mercado europeo. El holding está presente en Suiza, Alemania, Italia, Austria, España, Francia y Luxemburgo. Su actividad se centra tanto en clientes particulares como en pequeñas y medianas empresas y en grandes corporaciones. La entidad, con alrededor de 6.600 empleados, presta sus servicios a más de cinco millones de clientes. Su volumen de negocio alcanzó los CHF9.073M.

La adquisición de Caser permitirá a Helvetia dar un importante salto cuantitativo en el mercado nacional, al potenciar su negocio europeo de no vida e incrementar su capacidad comercial en España. En concreto, el grupo resultante de la suma de Helvetia y Caser se colocará como una de las principales aseguradoras del mercado español con más de €2.000M de facturación anual en pólizas de seguro, especialmente en el segmento de no vida. Además, podrá implantar nuevos modelos de negocio que aportarán ingresos estables en las áreas de la salud y la tercera edad, a través del importante negocio de residencias geriátricas y hospitales de Caser, y accederá a la distribución bancaria, como resultado de los acuerdos de distribución con Ibercaja, Unicaja, Liberbank y otras entidades de la española.

“Nuestro negocio en España ha evolucionado de manera muy positiva en los últimos años y esta transacción lo reforzará aún más, lo cual a su vez aumentará sustancialmente la importancia de nuestra actividad en Europa. Las dos entidades se complementan a la perfección, incluso desde el punto de vista de su cultura empresarial. Además, Caser aportará una significativa contribución al beneficio”, ha indicado Markus Gemperle, CEO Europa de Helvetia.

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