El volumen de inversión de los fondos de private equity y venture capital en España cae ligeramente en 2025 hasta los €7.000M, un 1,7% menos que en el ejercicio anterior, según las estimaciones de Capital & Corporate. Pese al impasse vivido durante los primeros meses del año, la intensa actividad de los fondos en el segundo semestre ha elevado la cifra de inversión hasta el quinto mejor registro histórico del capital privado en nuestro país y el número de deals a cotas récord, con 644 transacciones. A ellas se suman grandes transacciones anunciadas en el tramo final de año, con UAX, Atlético de Madrid y Adevinta Spain a la cabeza, que sitúan a 2025 como un ejercicio de transición hacia la reactivación definitiva del mercado en este 2026.
El large market -inversiones de más de 100M en equity- vuelve a avanzar como muestran los 15 megadeals completados a lo largo de estos últimos doce meses -entre ellos, tres rondas de financiación de venture capital-, frente a los 11 del año anterior, las 10 transacciones que alcanzaron esa barrera en 2023, las 19 del mismo periodo en 2022, las 14 de 2021, las 8 de 2020 y las 6 de 2019, y en 133 el ticket de equity de los fondos superó los €10M, frente a las 97 que rebasaron esa cifra en los doce meses anteriores. Si hablamos en términos de deal value, 28 operaciones se sitúan por encima de ese umbral de €100M. En total, el volumen de inversión agregado de esas 15 principales transacciones del año por equity supera los €2.883M (un 41,2% del total) y el de las cinco grandes operaciones por deal value ronda los €1.500M (por encima de un 20% de la cifra total, muy por debajo de los casi €3.500M del 2024).
Por importe, el gran deal del año es la toma de control de Donte Group, el grupo dental liderado por Vitaldent, por el brazo de private equity del fondo canadiense Ontario Teacher´s (OTPP) a Advent International por €1.000M, una transacción anunciada el pasado verano y completada en noviembre. Tras ella, se sitúan la adquisición de Eysa Group por Tikehau por €600M; la compra del 60% de Seidor por parte de The Carlyle Group por €592M; la entrada de Portobello y Sofina en Proeduca, y los posteriores movimientos derivados de la OPA sobre el grupo educativo, y la adquisición de Palacios Alimentación por JB Capital, GPF Capital, Ion-Ion, Corporación Financiera Guadalmar y Label Investments, dando salida a MCH y Ardian (€425M).
