La australiana Sandfire se hace con Matsa por €1.600M

El grupo australiano Sandfire Resources ha llegado a un acuerdo para adquirir Minas de Aguas Teñidas (Matsa) por €1.600M (5x ebitda), tras un proceso competitivo en el que la empresa minera se ha impuesto a otras compañías como Grupo México y Hudbay Minerals. El grupo suizo Trafigura y el fondo de inversión del Gobierno de Abu Dabi (Mubadala), con el 50% del capital cada uno, pusieron en venta la explotación de cobre el pasado mes de junio. Tras el cierre de la operación, la multinacional suiza continuará comercializando la producción de Matsa en el mercado global. El deal, incluye, además, otros tres yacimientos en el sur de España.

Sandfire financiará la operación a través de una ampliación de capital de $905M en la Bolsa australiana. El fondo de pensiones AustralianSuper cubrirá parte de la emisión. Además, la empresa minera recibirá un préstamo de $650M, garantizado con los activos de Matsa. La operación aún se encuentra a la espera del visto bueno por parte de las autoridades de Competencia y del Gobierno de España. La compañía espera tener todos los permisos y cerrar la compra en marzo de 2022.

Mubadala compró el 50% de Matsa a Trafigura en 2015, por unos €600M. El precio pagado por Sandfire daría unas plusvalías de casi €150M al fondo árabe. Trafigura tomó el control de Matsa en 2012, a través de la OPA que realizó sobre Iberian Minerals, sociedad cotizada en Canadá que, entonces, controlaba la minera española, además de otros activos en Perú. En esa transacción, la empresa suiza desembolsó €281M por el 52% de Iberian Minerals, con lo que pasó a controlar el 100% del capital. A finales de 2020, Trafigura tenía valorado su 50% en €396M, por lo que podría haber aflorado unas plusvalías de unos €344M.

Matsa produce más de 100.000 Tn anuales de cobre en sus tres depósitos de Huelva, lo que permitirá a la firma australiana duplicar su volumen actual. La compañía española facturó en 2019 un total de €473,5M, con un beneficio de explotación de €65,2M y un resultado neto de €41,4M. Debido a los elevados precios actuales del cobre, se prevé que el ebitda de la empresa minera alcance los $387M. Los actuales yacimientos tienen reservas para unos 10 años de explotación.

Con sede en Abu Dabi, Mubadala es un fondo soberano propiedad del Gobierno del país árabe. La firma gestiona una cartera formada por activos cuyo valor conjunto en el mercado asciende a €190.000M. Además, realiza inversiones a nivel local, regional e internacional, en sectores como la industria aeroespacial, semiconductores, metales y minería, petróleo y gas, energías renovables, tecnología de la información y la comunicación, salud, real estate e infraestructuras, servicios públicos y servicios de defensa. En España, el fondo soberano cuenta con participaciones en firmas como Glovo, en la que entró en 2019 tras una ampliación de capital de más de €300M. También cuenta con un 3% de Enagás, porcentaje que adquirió en 2020. Por otro lado, en 2019 vendió a Carlyle su 37% en Cepsa.

Fundada en 1993, Trafigura es uno de los grupos comerciales de materias primas físicas más grandes del mundo. La compañía abastece, almacena, transporta y entrega una variedad de materias primas (que incluyen petróleo y productos refinados, metales y minerales) a clientes de todo el mundo y, recientemente, estableció una división de comercialización de energía y renovables. El negocio comercial está respaldado por activos industriales y financieros, incluida una propiedad mayoritaria del productor mundial de zinc y plomo Nyrstar, que tiene operaciones de minería y fundición ubicadas en Europa, América y Australia; una participación significativa en la empresa mundial de almacenamiento y distribución de productos petrolíferos Puma Energy; el operador global de terminales, almacenamiento y logística Impala Terminals; el Grupo Minero de Trafigura; y Galena Asset Management. Con alrededor de 850 accionistas, Trafigura cuenta con más de 8.500 empleados distribuidos en 48 países. En los últimos años, ha logrado un crecimiento sustancial, pasando de €10.300M en 2003 a cerca de €127.000M en 2020.

Sandfire Resources es una empresa australiana de minería y exploración fundada en 2003. Actualmente, opera la mina de cobre y oro DeGrussa, ubicada a 900 kilómetros al norte de Perth, en Australia Occidental, que produce cobre en concentrado de alta calidad con importantes créditos de oro; también ejecuta programas de exploración y desarrollo comercial y cuenta con un proyecto en desarrollo en Botswana. La compañía cerró el pasado ejercicio con un beneficio neto de €146,5M (+132%) y unos ingresos por ventas de €700,6M.

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