INFORME 2017 M&A EN ESPAÑA

2017 mantiene el volumen con unos €76.000M invertidos, una ligera bajada del 2,4%

Las incertidumbres externas surgidas tanto en España como a nivel global no han frenado el mercado de fusiones y adquisiciones en 2017, que ha logrado mantenerse con una ligera caída del 2,4% hasta los €76.000M. El año ha sido muy completo en actividad transaccional en España, con grandes fusiones como la de Gamesa y Siemens Wind Power, salidas a Bolsa, el resurgir de las OPAs y desinversiones de activos no estratégicos por parte, sobre todo, de energéticas, telecos y constructoras. El MAB también ha estado muy activo, con una fuerte oleada de nuevas SOCIMIS que han protagonizado la mayoría de las salidas al mercado alternativo. En cuanto al número de operaciones se incrementa ligeramente hasta 706 deals, de los que el 51% corresponden a transacciones cross border. 

La abundancia de capital y las buenas condiciones de financiación han favorecido la actividad transaccional, con 40 operaciones de importe superior a los €500M. Sin embargo, el número de large-megadeals se mantiene: en total, 13 operaciones alcanzaron o superaron los €1.000M de importe, frente a las 12 de 2016 y las 18 que rebasaron dicho umbral en 2015. En general, la creación de valor es, cada vez más, una premisa imprescindible en las operaciones de M&A, que ahora tienen que ver más con el crecimiento internacional, la mejora del posicionamiento estratégico de las compañías y la consolidación de su cuota de mercado. Una dinámica que ha favorecido desde grandes fusiones a salidas a Bolsa, el resurgir de las OPAs e importantes compras con componente de private equity, como la adquisición de QuirónSalud por Fresenius (desinversión de CVC) y la entrada de KKR en Telxius, la filial de Telefónica, a través de su fondo de infraestructuras. En 2017, todavía hemos visto algunas desinversiones de activos no estratégicos por parte de Iberdrola, Gas Natural, OHL y EDP, entre otras, así como deals que reflejan los últimos coletazos de la reestructuración bancaria, como la compra del Popular por Banco Santander por un €1. El MAB ha seguido también muy activo, especialmente en el segmento de SOCIMIS, con 18 salidas al mercado alternativo de sociedades inmobiliarias. 

Desde el punto de vista sectorial, por volumen invertido, el primer puesto ha sido para Energía, con unos €20.900M; seguido de Inmobiliario (€11.240M), Sanitario (€7.030M), Financiero (€6.730M) e IT/Telecom/Internet (€5.639M), que han estado especialmente activos.  Consulta AQUÍ el INFORME COMPLETO



Número 50 - Diciembre 2019


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Entrevista:
Vitaldent

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