Punto y final a uno de los procesos más competidos del año. El Corte Inglés ha cerrado la venta de Iecisa, su filial de informática, a la francesa Groupe Français d’Informatique (GFI), que adquirirá el 100% de los títulos de la compañía por €350M en efectivo, a un múltiplo de 10x ebitda. Como parte del acuerdo, algunos activos se mantendrán bajo el perímetro del grupo de distribución, que seguirá haciendo uso de los equipos y servicios de Iecisa durante un periodo de al menos cinco años, renovables por el mismo periodo, a precios y márgenes de mercado. El deal afecta al negocio de Iecisa en nuestro país y a sus delegaciones internacionales.
Así, el grupo galo se impone en la puja por Iecisa a HIG Capital, su principal competidor, y a One Equity Partners. Según fuentes del mercado, la participación adquirida ha sido clave para que GFI se llevara el gato al agua. La oferta de la francesa iba dirigida a la totalidad de Iecisa, mientras que HIG estaba interesado en tomar un 75%, dando la opción a El Corte Inglés de mantener el 25% restante. Además, el fondo ofrecía un earn out en función de los resultados futuros de la filial. Entre los interesados en la operación, que se llevaba gestando desde hace más de un año, también destacan gestoras internacionales como Cinven o Apax, además de la mexicana Kio Networks, que estuvo a punto de adquirir la firma en 2018.
Iecisa es la filial de informática de El Corte Inglés y una de las más internacionalizadas del grupo de distribución, con delegaciones en 12 países (España, Portugal, Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, EEUU, México, Panamá, Perú y República Dominicana). La firma está inmersa en un cambio de su negocio, pasando del hardware y el mantenimiento de equipos hacia la consultoría, lo que se ha traducido en una reducción de sus ingresos durante el primer semestre del año, hasta los €283M, pero le han permitido mantener el ebitda. Iecisa facturó €703M en 2018, con un ebitda de €35M.
GFI, controlado por el grupo catarí Mannai Corporation, ha experimentado un importante crecimiento vía adquisiciones en varios países de Europa con el objetivo último de salir a Bolsa. La compra de Iecisa permitirá a GFI aumentar su plantilla hasta los más de 23.000 profesionales y su volumen de negocio hasta los €2.300M, creando un líder europeo en tecnología, con fuerte presencia en Latinoamérica.
La venta de Iecisa permite a El Corte Inglés continuar con su estrategia de desinvertir en activos no estratégicos para centrarse en la gestión de espacios y cesión de divisiones a líderes de mercado en cada nicho, así como obtener recursos para reducir su deuda. A principios de 2019, llegó a un acuerdo con la holandesa GrandVisión para el traspaso del 100% de Óptica 2000 por €90M. En 2017, vendió a GPF Capital la totalidad de los talleres de automóviles Motortown y vendió a la francesa Ingenico el 100% de la filial de medios electrónicos de pago Iecisa Electronic Payment Services por unos €20M. En esta línea, el grupo ha puesto en marcha la refinanciación de un préstamo sindicado, de €3.600M, firmado con 33 bancos en 2018, con el objetivo de reducir el coste y eliminar las restricciones financieras. Durante el primer semestre del año, El Corte Inglés facturó €7.613M y obtuvo un ebitda de €386M. Además, la deuda financiera del grupo se redujo hasta los €3.114M.