Investindustrial vende su participación mayoritaria en Neolith a CVC por unos €700M

Investindustrial ha salido del accionariado de Neolith tres años después de tomar el control de la compañía. El fondo de private equity italiano ha vendido su participación mayoritaria próxima al 75% en International Design Surfaces Investments, sociedad propietaria del líder global de piedra sinterizada, a CVC Capital Partners VIII en un SBO valorado en unos €700M, a un múltiplo de unas 14x ebitda, según fuentes del mercado. El porcentaje restante está en manos de la familia Esteve, fundadora de la compañía.

En 2019, Investindustrial se asoció con los hermanos Jesús y José Luis Esteve, propietarios de The Size (Neolith), especializada en revestimientos y superficies de materiales para el hogar, para impulsar su crecimiento internacional, a través de Investindustrial VI. En concreto, el private equity de la familia Bonomi compró una amplia participación mayoritaria en la compañía, mientras la familia Esteve y el equipo directivo mantuvieron una participación minoritaria, pero relevante, en el capital. Aunque el importe del deal no fue desvelado, Investindustrial disponía de una partida de unos €100M adicionales para invertir en el desarrollo de la marca, incrementar las instalaciones de producción y acelerar la expansión del grupo fuera de nuestras fronteras. No en vano Investindustrial contaba con un extenso track record en el sector gracias a inversiones en compañías como Permasteelisa, B&B Italia, Arclinea, Flos, Louis Poulsen o Jacuzzi en EE.UU. Hace unos meses, el private equity decidió colgar el cártel de “se vende” al grupo ante el elevado interés que el sector de materiales de construcción y cerámicas, en particular, estaba despertando entre los inversores financieros e industriales. De hecho, el proceso competitivo por Neolith ha contado con la participación de grandes fondos de capital riesgo entre los que también han estado Advent. Finalmente, CVC se ha impuesto en la puja por la compañía levantina.

Fundada en 2009 por los hermanos Esteve en Castellón, Neolith fabrica piedra sinterizada utilizando minerales y óxidos en un proceso similar a la cerámica. El grupo diseña y produce superficies de piedra sinterizada de gran formato para múltiples mercados finales, incluyendo baños, revestimiento de paredes, mobiliario, pavimentos, fachadas y con un foco particular en cocinas de alta gama. Con sede en Almassora (Castellón), el principal núcleo de la industria cerámica en España, el grupo es pionero y líder en el sector de piedra sinterizada en superficies de gran formato. La empresa ha crecido de manera significativa en los últimos años, especialmente desde la entrada de Investindustrial en su accionariado. En 2018 facturó €110M, una cifra que elevó hasta los €145M en el ejercicio 2021, pese a los efectos de la pandemia en su negocio, con un ebitda de unos €50M. Actualmente emplea a 650 profesionales y, gracias a su red internacional, distribuye sus productos en más de 100 países, en algunos de los cuales está en plena fase de expansión como EE.UU., China y Canadá, entre otros.

CVC cuenta con una red de 25 oficinas en Europa, Asia y EE.UU., gestiona aproximadamente $122.000 en activos. Desde su fundación en 1981, los fondos gestionados o asesorados por CVC se invierten en más de 100 empresas en todo el mundo, tienen ventas anuales combinadas de más de $100.000M y emplean a más de 500.000 personas. La gestora tiene una importante presencia en España, especialmente en activos de gran tamaño y elevada rentabilidad. Es el caso de LaLiga Impulso, el proyecto deportivo y vinculado a la gestión de los derechos de imagen de los principales clubes de fútbol españoles, un deal de unos €1.994M; también la Universidad Alfonso X el Sabio, uno de los mayores centros de formación universitaria del país, cuya entrada se produjo en 2019 y que le está permitiendo engrosar un build up formativo basado en la innovación y la digitalización; y grandes líderes como Naturgy o Deoleo.

Investindustrial cuenta con €11.000M de fondos recaudados para invertir en empresas europeas. El fondo tiene más de 30 años de historia proporcionando capital, experiencia industrial, enfoque operativo y plataformas globales a empresas de tamaño mediano para acelerar la creación de valor sostenible y la expansión internacional. En España, ha firmado inversiones de tamaño en grandes compañías como Applus+, Euskaltel y Goldcar, además de Generalife, el grupo nacido a partir de la adquisición de Ginefiv, del que desinvirtió hace unos meses. Entre su cartera también figuran la chocolatera valenciana Natra, en venta desde hace unas semanas, o Campus Training, entre otras firmas.

En palabras de Javier de Jaime, Managing Partner de CVC, “Invertimos en compañías que son lideres en sus respectivas industrias y que mantienen un gran recorrido. Neolith simboliza lo que buscamos con cualquier inversión: un mercado global en crecimiento, un modelo de negocio único y un equipo multidisciplinar, muy preparado, motivado e internacional. Nuestra visión es multiplicar valor a largo plazo y ayudar a la compañía a desarrollar su máximo potencial, con un crecimiento sostenible, y apostando por la tecnología, la investigación y desarrollo de materiales avanzados, el diseño y la marca”.

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