Bain Capital, SAPA y JB Capital acuerdan la compra de ITP Aero por unos €1.700M

Un consorcio liderado por el fondo estadounidense Bain Capital Private Equity e integrado por los co-inversores españoles SAPA Placencia y JB Capital ha acordado la compra del fabricante vasco de motores ITP Aero a Rolls-Royce por unos €1.700M. La transacción, que se realizará mediante la transferencia del 100% del capital social del grupo referente mundial en motores aeronáuticos e industriales, ya ha sido aprobada por el Consejo de Administración de Rolls-Royce y por los miembros del consorcio. Su cierre está previsto para la primera mitad de 2022 y está sujeta a ciertas condiciones, incluidas las autorizaciones reglamentarias habituales.

El acuerdo se produce meses después de que Bain Capital venciera a Cinven, Aernnova y KKR en el proceso competitivo por ITP Aero. El pasado mes de julio, Rolls-Royce firmó un acuerdo de exclusividad con el fondo estadounidense para negociar la venta. Para la firma británica se trata de una operación clave en su plan de desinversiones por, al menos, GBP2.000M para hacer frente al Covid.

Una vez se ejecute la transacción, Bain Capital tendrá en torno al 70% del capital del fabricante español de componentes para motores de aviación, mientras el resto de socios españoles se repartirán el 30% restante. En concreto, Bain Capital controlará el 70% del grupo aeronáutico; el fondo de Javier Botín JB Capital otro 10%; SAPA otro 5% y, el resto del capital, hasta el 30%, se reforzaría con socios del núcleo duro español para lo que se ha constituido un vehículo con sede en España al que se podrán incorporar nuevos accionistas hasta finales de junio de 2022. SAPA, la empresa vasca de tecnología de defensa, también ha pactado tener un consejero en ITP. Fuentes cercanas a la operación dar por segura la entrada del Gobierno vasco con cerca de un 4% del capital través del fondo público Finkatuz, así como de Sidenor, Indra y varios family offices españoles.

Fundado en 1989, ITP Aero es uno de los principales proveedores de componentes aeronáuticos y de motores del mundo empleando a unas 4.300 personas en sus en 17 centros de todo el mundo (España, Reino Unido, México, Malta e India). En esta nueva etapa, el grupo seguirá dirigido por su máximo directivo, Carlos Alzola, y tendrá su sede en Zamudio (Vizcaya). La compañía es un proveedor estratégico para las fuerzas aéreas españolas y participa en proyectos como el Eurofighter. Sus actividades incluyen el diseño, la investigación y el desarrollo, fabricación y fundición, montaje y lpruebas de módulos aeronáuticos y motores para aplicaciones de aviación comercial y defensa. También presta servicios de mantenimiento, reparación y revisión (MRO) para una amplia gama de motores de aviones comerciales y de defensa, incluyendo la prestación de servicios MRO al Ministerio de Defensa español. En el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, ITP Aero registró unos ingresos de €735M y un EBIT subyacente de €40M. Los planes del consorcio pasan por invertir en el crecimiento de los productos, las regiones y los clientes de la empresa y reforzar, aún más, su perfil de empresa líder española.

Fundada en 1984, Bain Capital es de las principales firmas de inversión privada del mundo, con $140.000M de activos bajo gestión en varias clases de activos como capital privado, crédito, capital público e inmobiliario, con oficinas en cuatro continentes. En España, el fondo estadounidense ha sido propietario de Atento, adquirida a Telefónica en una compleja operación que valoró la multinacional española en €1.039M. En 2020, el fondo vendió todas sus acciones en Atento a un grupo de inversores institucionales entre los que figuran HPS Investment Partners (HPS), GIC y un fondo afiliado a Farallon Capital Management (Farallon). En España, el fondo es propietario también de Habitat Inmobiliaria, adquirida por unos €220M.

Por su parte, JB Capital es una firma independiente de servicios de inversión. Fundada en 2008 por Javier Botín, su actual presidente, cuenta con un equipo experimentado y acceso a una amplia base de inversores institucionales y empresas a escala global a las que presta servicios en renta variable, renta fija, banca de inversión y gestión de activos con un profundo conocimiento del mercado español y portugués.

El Grupo SAPA es líder en tecnologías para la movilidad de vehículos pesados en el ámbito de Defensa y cuenta con instalaciones en Andoain (Gipuzkoa) y Detroit (Michigan). La firma es una de las empresas más reconocidas tanto en transmisiones de ruedas y orugas para vehículos pesados como en sistemas de generación, almacenamiento y distribución de energía para éstos.

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